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汇仁药业冲刺IPO 采购数据远大于供应商销售额

来源:转载 作者: 2017-1-18
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摘要: 成立15年后,因“汇仁肾宝”走红市场的汇仁药业开始冲刺IPO。2016年12月6日,汇仁药业在证监会官网披露招股书,计划募资19。新京报记者1月11日实地走访了汇仁药业工厂,发现汇仁药业虽已经完成环保设施安装,但厂区周边仍能闻到浓重的中药味,在厂区直线距离约200米的地方是居民住宅。汇仁药业在招股书中提示了环境......


    成立15年后,因“汇仁肾宝”走红市场的汇仁药业开始冲刺IPO。2016年12月6日,汇仁药业在证监会官网披露招股书,计划募资19.83亿元,其中9.86亿元用于扩大生产。

    新京报记者则发现,该公司屡因环境污染问题被居民举报。新京报记者1月11日实地走访了汇仁药业工厂,发现汇仁药业虽已经完成环保设施安装,但厂区周边仍能闻到浓重的中药味,在厂区直线距离约200米的地方是居民住宅。汇仁药业在招股书中提示了环境保护管理风险,不过其也强调,已严格按照有关环保法规及相应标准处理废弃物。

    除环保问题,记者发现,其采购数据真实性也令人难以信服:2014年向某供应商采购额甚至大于该供应商当年销售额。此外,该公司近年来合计广告费用营收占比高达37%,而研发费用占比则在3%以下。

    从广赫祥采购额与广赫祥销售额不符

    汇仁药业厂区中药味弥漫,源于其主营产品等原材料主要为中药材。招股书显示,汇仁药业前身为汇仁有限公司,成立于2002年4月3日,主营业务为中成药及化学药的研发、生产及销售。

    在汇仁药业生产、销售的产品中,汇仁肾宝是汇仁药业的营收支柱。招股书显示,汇仁药业2013年度、2014年度、2015年度的营业收入分别为4.57亿元、9.08亿元、14.85亿元,而同期汇仁肾宝的销售收入分别为9649万元、6.19亿元、12.77亿元,占主营业务收入比例分别为21.33%、68.49%、86.12%。

    汇仁肾宝系列产品包括肾宝片、肾宝合剂和肾宝糖浆。其招股书显示,汇仁肾宝由22味中药材制成,汇仁药业在甘肃、宁夏、吉林、浙江、安徽等中药材种植区进行采购。

    2013年度至2015年度及2016年1-6月,汇仁药业各年度采购中药材所花费的金额分别为6326万元、1.35亿元、1.42亿元、2911万元。

    其中长白山保护开发区广赫祥参业有限公司是汇仁药业重要供应商,全国企业信用信息公示系统发现,广赫祥参业的注册时间为2014年9月11日。招股书披露,2014年度的广赫祥参业向汇仁药业销售476万元,位列第四大供应商。但广赫祥参业在全国企业信用信息公示系统披露的2014年年报显示,其2014年全年销售额也只181万元,与汇仁药业披露的采购金额相差295万元。

    某财务人士对新京报记者表示,供应商销售数据与采购方披露数据不一致,从会计准则角度看,有种可能是因行业特点等原因,会计确认收入的方式会有所不同。“可能采购方在2014年已经将采购款打给了供应商,但由于会计确认收入的方式不同,这笔钱有可能被记作了预收账款,后确认为2015年的营收,这是比较合理的解释。”

    到2015年,广赫祥参业向汇仁药业销售了4632万元,为汇仁药业第一大供应商。广赫祥自身披露的销售数据显示其全年销售5558万元,汇仁药业采购金额占广赫祥全年销售额的83.34%。双方互为对方最重要的客户,但到了2016年上半年,广赫祥参业从汇仁药业前五大供应商名单中消失。

    1月13日,新京报记者拨打广赫祥参业留在工商系统的联系电话,欲了解其与汇仁药业供应与采购数据,但接通电话的一男子表示,自己并非广赫祥参业并挂断了电话。

    供应商销售数据存疑之外,汇仁药业也因为采购原材料出现问题而被监管部门处罚。2016年11月,江西省食药监局出具的《行政处罚决定书》中指明,汇仁药业涉嫌生产销售不符合国家补充检验标准的“银杏叶片”。江西省食药监局认为,汇仁药业生产银杏叶药品不合格是因为外购原材料不合格导致。

    1月11日,江西省食药监局官网披露2016年9月至12月的药品生产监督检查及处理情况,显示汇仁药业中药饮片等产品存在一般缺陷项目13项,要求企业进行整改。汇仁药业并非第一次因产品质量问题被监管部门查处,公开资料显示,汇仁药业因生产劣质或不合格药品在2013年、2015年及2016年共遭8起行政处罚。

    近年合计广告费营收占比达37%

    汇仁药业还存在高毛利率和低净利润率的现象。

    招股书显示,2013年,汇仁药业的营收为4.57亿元,2015年攀升至14.85亿元,两年增长225%;与此同时,汇仁药业的毛利润从2.65亿元攀升至12.56亿元。

    汇仁药业业绩增长或源于2012年推出了汇仁肾宝。招股书称,汇仁肾宝片的整体毛利率较高,其销售规模的扩大带动毛利率的上升。招股书数据显示,2013年度、2014年度、2015年度、2016年1-6月,汇仁药业的主营业务毛利率分别为57.95%、77.89%、84.61%、83.25%。

    83.25%的毛利率,在同行业上市公司中位列前茅。同花顺数据显示,在64家生产中成药的上市公司中,汇仁药业的毛利率能够位列第三,仅次于奇正藏药、步长制药。而以同样生产补肾类药品的6家制药上市公司相比,毛利率最高的九芝堂仅59.45%。

    虽然汇仁药业肾宝产品毛利率高,但其实际到手的净利润率并不高。2016年上半年,汇仁药业总营收为7.59亿元,毛利润高达6.32亿元,净利润只有7776万元。

    这其中关键是汇仁药业高额的销售费用。2016年上半年,汇仁药业销售费用就高达4.85亿元,销售费用率63.9%。

    销售支出的多数部分,汇仁肾宝用在了广告宣传上。新京报记者根据招股书统计,从2013年到2016年上半年,汇仁药业销售费用总支出为19.38亿元,其中13.45亿元投入到广告与业务宣传上,即每个月的广告费达3200万元。从2013年到2016年上半年,合计广告费占合计营收比重达37.26%。而研发费用占营收的比重报告期内则一直在3%以下。

    屡因污染问题遭举报

    记者注意到,因环保问题汇仁药业多次遭到举报。2016年8月24日,人民网《网友给江西省委书记留言获官方回复》报道中,提及南昌县居民留言,“汇仁药业经常放出大量污染气体,非常刺鼻,严重影响我们生活”。

    当时官方回复称,2015年11月16日,南昌县环保部门约谈汇仁药业,要求企业进一步完善废气治理设施和正常运行治理设施。经过企业整改,2016年5月,居民代表实地观看企业环保措施后表示,认同企业的污染治理工作。

    2016年7月27日,江西省环境保护厅官网披露,中央环境保护督察组7月进驻江西受理的环境信访案件中,就有“南昌市南昌县汇仁药业晚上有刺鼻的气味排放,已向南昌县环保局反映,环保局称该企业环保治理设施齐全,但问题一直未解决”的举报。

    江西省环境保护厅当时披露的查处情况显示,接信访件当天,南昌县环保局环境监察、监测人员对企业和周边环境进行了现场核查和快速检测。现场和周边环境未闻到刺激性气味。氨气、硫化氢气体未检出。

    “冲刺IPO前停产投上千万做环保整治”

    1月11日,新京报记者来到南昌县小蓝工业园,屡被举报的汇仁药业新厂就位于工业园汇仁大道。在汇仁药业厂区大门外,记者注意到有一块实时显示企业污染物排放情况的显示屏。显示屏数据显示,汇仁药业氮气、VOC、硫化氢排放指标为优,恶臭为良。

    厂区内,一根高约50米,标有汇仁医药字体的大烟囱伫立,并一直对外排放白色烟雾。烟囱下方,则是各类封闭式环保设施。新京报记者现场听到,从封闭式环保设施中能听到轰鸣声,现场则基本见不到工人。

    新京报记者在现场观察到,汇仁药业占地面积较广,厂区大门对面为学校,东面、南面均为企业、工厂,西面则为住宅楼盘。西面的楼盘距汇仁药业厂区直线距离在200米左右。记者在南昌县环保局官网上一份《江西省污染源一厂一档系统企业基本信息表》上看到,汇仁药业小蓝工业园区的厂区建厂时间是2013年6月,其旁边的住宅楼盘则2012年开盘。

    而在汇仁药业厂区下风向(1月11日当天为东风),记者闻到一股浓重的中药味,这种味道一直持续到当天下午临近5点才有所消散。位于汇仁药业西面住宅多位业主对新京报记者表示,平时能闻到一股中药味,尤其是靠近汇仁药业的临街住宅,气味更为浓重。

    对于环保问题,1月12日新京报记者也曾致电汇仁药业欲了解详情,当记者提出想实地察看企业环保设施及生产情况时,汇仁药业证券部人士称,公司目前处于缄默期,且董秘外出不在,不方便接待,但可将欲了解问题发送至其邮箱。新京报记者于当晚将采访提纲发送至其提供的邮箱,但截至16日发稿未获回应。

    1月12日,新京报记者来到南昌县环保局了解汇仁药业的环保问题。环保局监察大队大队长万宁国对新京报记者表示,去年6月汇仁药业曾主动停产进行环保整治,环保设施建设方面投入了上千万,去年12月经过了环保厅验收,各项环保设施是符合标准的。(新京报)


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