罗氏收购基因泰克背后

　　日前，瑞士制药巨头罗氏以437亿美元的大价钱收购了美国一家新锐生物药物研发公司基因泰克剩余44%股份，令其成为自己的全资子公司。一出价比该股票市场价高出近9%，而这笔交易也成为罗氏近10年以来规模最大的收购。  

　　表面上，看罗氏这样血本收购是为了巩固其癌症药领域的地位，但实际上与近年来大批专利药物陆续到期，化学新药研发越来越困难，跨国公司在欧美市场发展缓慢，以及近期美元走弱等因素相关。  



　　一方面，全球20年前第一波获批的专利药物正面临着专利陆续过期的现实，另一方面，随着新化合物的不断被开发，化学药物的新药研发周期越来越长，难度也越来越大。多跨国药企的老总曾告诉笔者，每10万个化合物经筛选才能得到5个有研发希望的“候选者”，即先导化合物，而最终成为适用于人体的药物，往往只有一个；且药品上市后，真正能收回成本的并不多，平均10个新品中只有3个保本。在这样高风险的双重挤压之下，跨国药企自然转向方兴未艾的生物制药研发领域。而基因泰克正是这样的公司，曾被认为是全球市值最高的生物技术公司，和谷歌、苹果被评为全球最具创新精神的三大公司。  



　　此外，近年来跨国公司在已发展成熟的欧美国家增长缓慢，有些公司在美国还出现负增长。不停上涨的原材料成本及全球通胀压力让这些制药巨头吃不消。在此情况下，裁员、研发外包和调整研发生产线都成为解决途径之一。而对于占跨国公司支出成本一大块的研发系统，如能有效整合，当然可以节省大笔费用。罗氏也表示，期望通过这一收购每年节省7.5亿至8.5亿美元的税前成本。“合并带来的收益将促使新公司更好地集中力量于在创新上的投资。”  



　　至于为何会选择在这个时间点上收购，除了罗氏总裁胡默说的“罗氏收购基因泰克全部股份的想法由来已久，长期合作已给两家公司及股东提供了巨大利益”之外，不可回避的一个主因，就是美元疲弱，瑞士法郎对美元比价持续走高，此时买进最划算。这不，又传出消息：罗氏将以1.25亿美元收购美国一家核酸技术研发公司Mirus，预计将在下半年完成交易。