新一轮药品降价方案尚未出台，医药行业内已充斥惊恐、忧虑和无奈等各种情绪。
实际上，尽管此轮药品降价方案对外公布“没有具体的时间表”，但其对医药类上市公司和资本市场的“杀伤力”却不言而喻。
资本市场：医药股价整体下挫
新一轮药品降价的消息，是“五一”假期过后由媒体传播开的。一向对利空消息十分敏感的股票市场迅速做出了反应。
5月9日，深沪股票市场复市第一日，大盘承接节前的跌势大幅下挫，领跌的就是基本面突然恶化的医药板块，直接导致当日上证指数重挫29点，跌幅超过2％。在当日交易中，机构投资者如惊弓之鸟带头大举减仓，散户投资者随之跟风割肉，整
股票市场笼罩在一片恐慌的氛围中。本来，经过长达数年的持续调整，医药板块整体股价已接近底线，
次
是雪上加霜，如丽珠集团、华北制药、上海医药、鲁抗医药、东北药等
数医药类公司股票仍然收阴。
随后一段时间，下跌行情愈演愈烈。受降价消息影响的哈药集团、东北药、鲁抗医药、白云山A、丽珠集团、哈药集团和上海医药等医药指标股持续波动，不少股票接连下挫。其中，丽珠集团股票5月9日开盘报7.41元，截至5月27日收盘，其股票降至5.94元，累计跌幅达19.84％。
一些
中药类公司也被降价效应所拖累。例如，天士力仅5月25日一个交易日，股价由13.33元开盘，至收盘时报收12.33元，暴跌1元，跌幅达8.1％，全日市值蒸发2.85亿元。机构重仓股东阿阿胶，也在5月10日至5月27日的14个交易日内市值大约跌去了10％。
一般来说，当利空消息出现时，市场短时期内因消化利空而呈现股票价格波动下跌属于正常现象，而此次医药板块整体下跌则超出了多数专业人士的预料。尽管股票下跌原因有投资者过度反应以及非理性因素存在，但基本面恶化却明确反映出投资者对于医药板块，尤其是对抗生素药生产企业生存发展的深切担忧。
上市公司：经营业绩已然低沉
据传闻，此次药品降价幅度远远大于历史上的任何一次，对医药类上市公司，尤其是与抗生素药降价相关的公司打击最沉重。
而受降价政策及煤电油运紧张、原材料成本大幅上升等各种不利因素影响，医药类公司生产经营状况整体上已大不如前，有些医药类公司业绩增长步伐明显放慢，有些甚至呈现负增长。其中，与抗生素药品生产经营相关的医药类公司“伤情严重”。
资料显示，在去年24种抗生素类药品降价政策执行后，经年终盘点，大部分公司全年经营绩效皆下跌，其中较突出的有华药集团、石药集团、哈药集团、鲁抗医药。石药集团2004年累计创利税逾8亿元，而2003年石药集团实现利税额为11亿元，也就是说，受抗生素降价等因素影响，石药集团近3亿元利税化为乌有。哈药集团情况大体相同，因降价等因素导致哈药集团2004年预计的4亿元利税增长“不翼而飞”，并且5年来业绩第一次出现下滑。最不济的是鲁抗医药，去年，鲁抗医药实现主营业务收入10.28亿元，比上年度略增5.5%；净利润则亏损9，234.78万元。据对鲁抗医药2004年度报告资料进行分析，直接导致其全年巨额亏损的原因包括抗生素类药品附加值偏低、能源和运输费用增加、原料及辅助材料价格上涨以及抗生素
制剂限售等。不过，抗生素类药品降价令鲁抗医药付出了相当沉重的代价，全年因产品降价损失达1.2亿元。若剔除这一损失，鲁抗医药何至于出现1997年上市以来的首次亏损？
医药行业：结构品种调整放缓
不容否认，国内医药经济矛盾一度十分突出：一边是
医药企业创新能力不强、低水平或高水平重复严重；另一边是
药品价格确实存在虚高现象。
应该看到，经过7年来政府连番推出的十几次药品降价措施，以及药品经营过程中市场机制的调节，医药企业整体上已进入微利时代。
据称，此次大幅降价的药品，多为毛利率偏高，老百姓反响较大的品种。而实际情况是，经过数次药品降价，医药企业的大部分药品毛利率已降至20％~30％，少数药品高一些。有资料显示，2004年国内医药工业产品销售利润率不足9％，这一盈利水平对于医药企业来说是危险的，除了维持员工基本的福利外，企业还需扩大再生产、科研开发、技术改造及更新，明显“入不敷出”。如果将医药企业仅有的几个毛利率较高的药品用行政手段强制性降下来，那么，势必对医药企业的基本盈利能力造成威胁。试问，在这种状况下，医药企业哪有精力和能力去考虑产业结构和产品结构调整呢？医药类上市公司何以应对资本市场投资者合理的回报要求呢？
业内人士认为，尚未出台的药品降价方案还可能对医药行业内部的企业并购重组产生消极影响。
有消息称，上药集团拟并购鲁抗集团的计划，可能止步于此次抗生素降价令。据上药集团有关方面负责人说，上药集团并购鲁抗集团的全部前期工作已基本完毕，要进行的程序仅剩下签字盖章了。不过，“抗生素价格政策忽明忽暗将使并购后的前途变得扑朔迷离”。
，该并购事项处于暂停状态。“邂逅”并“亲密接触”长达半年的上药集团并购鲁抗集团突然中途“停滞”，似为医药行业内部放缓产业整合和重组步伐的一个信号。
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